Risparmi vincolati o liberi? Il dettaglio fiscale che permette di ottenere più interessi

Qualche settimana fa una signora si è presentata nel mio ufficio con una domanda che in apparenza sembra banale, ma che nasconde un mondo di conseguenze fiscali: “Ilaria, ho dei soldi da mettere da parte per l’auto nuova tra tre anni. Mi conviene più un conto vincolato o uno libero?” Ho passato mezz’ora con i suoi estratti conto, calcolatore alla mano, e al termine lei stessa ha esclamato “Ma allora avevo completamente sbagliato tutto!”. Quella conversazione mi ha spinto a scrivere questo articolo, perché il dettaglio che fa la differenza nei rendimenti finali è qualcosa di cui raramente si parla, almeno non nei termini giusti.

La risposta non è semplicemente “uno è meglio dell’altro”. La verità è che il vantaggio fiscale di una scelta rispetto all’altra dipende da circostanze molto concrete: lo scaglione IRPEF in cui vi trovate, il vostro stato civile, se siete coniugati, il reddito complessivo della famiglia. Esattamente come quando aiutai i miei genitori a rinegoziare il loro mutuo anni fa e scoprimmo che una minima differenza nel tasso pagato avrebbe generato migliaia di euro in più durante i vent’anni di durata, qui il “dettaglio” che sembra tecnico è quello che davvero fa girare gli interessi a vostro favore.

Quando il conto vincolato vince sulla carta

Partiamo da una verità che i consulenti bancari non sempre mettono in primo piano: i conti vincolati spesso offrono tassi di interesse superiori, talvolta anche di tre o quattro punti percentuali in più rispetto a quelli liberi. In questo momento storico, mentre le banche competono per attrarre depositi, alcuni istituti propongono rendimenti interessanti per chi accetta di bloccare il denaro per uno, due o tre anni.

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Ma qui entra in gioco il meccanismo fiscale. Gli interessi maturati su conti vincolati sono assoggettati alla cosiddetta Imposta sostitutiva del 26%, che viene trattenuta direttamente dalla banca al momento del versamento. Significa che se il vostro conto vincolato vi frutta 100 euro di interessi lordi, ve ne troverete effettivi solo 74 nel portafoglio. Sembra uno svantaggio, e in molti casi lo è, ma non sempre.

Quando il conto vincolato diventa conveniente? Quando siete in uno scaglione IRPEF elevato. Se guadagnate oltre 50mila euro all’anno, l’aliquota IRPEF che applicate ai vostri redditi da risparmio può arrivare al 38-43%. In questo scenario, l’imposta sostitutiva del 26% è in realtà una benedizione mascherata: pagherete meno tasse di quante ne paghereste comunque.

Prendiamo un esempio concreto che racconto sempre nei miei incontri nelle scuole per insegnare educazione finanziaria. Marco è un ingegnere che guadagna 65mila euro all’anno. Ha 50mila euro da depositare. Con un conto vincolato al 3,5% annuo, ottiene 1.750 euro di interessi lordi, su cui paga 455 euro di imposta sostitutiva, risultato netto: 1.295 euro. Se invece usasse un conto libero al 0,5%, avrebbe sì meno tasse trattenute in automatico, ma poi alla dichiarazione dei redditi dovrebbe pagare circa 850 euro di IRPEF su quegli interessi. Il conto vincolato gli fa guadagnare di più, peccato che il deposito sia bloccato per due anni.

Il vantaggio nascosto dei conti liberi per chi ha redditi bassi

Ora giriamo la medaglia. Se siete pensionati con un assegno di 2mila euro mensili, oppure lavorati a tempo parziale, oppure giovani che iniziate il primo lavoro, la situazione si rovescia completamente. I vostri redditi vi collocano negli scaglioni IRPEF più bassi, dove l’aliquota è del 23% o addirittura del 19%.

In questo caso il conto libero, pur offrendo tassi di interesse inferiori, diventa conveniente proprio perché la tassazione avviene in sede di dichiarazione secondo il vostro effettivo scaglione, non tramite un’imposta sostitutiva fissa al 26%. Pagherete il 23% al posto del 26%, e questa differenza, seppur piccola in percentuale, si traduce in euro concreti che rimangono nel vostro conto.

Inoltre, i conti liberi vi garantiscono la massima flessibilità. Se a metà anno scoprite di aver bisogno dei soldi per un’emergenza medica o una spesa imprevista, potete prelevare senza penalità. Questa libertà ha un valore concreto nella gestione del bilancio familiare: è il cuscinetto che vi protegge quando la vita vi sorprende.

La strategia del deposito misto che nessuno vi propone

Ecco il trucco che ho scoperto lavorando su questi numeri: non è necessario scegliere uno o l’altro. Molte persone che seguo ora utilizzano una strategia ibrida che gli istituti raramente consigliano attivamente, semplicemente perché meno redditizia per loro.

Prendete i vostri risparmi e divideteli. Una parte, quella relativa alle spese impreviste dei prossimi 12 mesi, va su un conto libero con buoni tassi: rimane liquida e disponibile al momento del bisogno. L’altra parte, quella che sapete di non toccare per i prossimi due o tre anni, va su un vincolato con i tassi più alti possibili. In questo modo ottimizzate sia la fiscalità che la praticità della gestione.

Un padre di famiglia che seguo ha ripartito così 100mila euro: 20mila su un conto libero al 2,5% annuo, 80mila su un vincolato al 3,8%. Ha il conto libero come airbag psicologico e finanziario, mentre la parte prevalente genera interessi ottimali. Se lo avesse messo tutto in un unico conto libero, guadagnerebbe molto meno; se lo avesse messo tutto in vincolato, avrebbe dormito male per due anni ogni volta che sua figlia avrebbe avuto un’emergenza.

La Normativa fiscale italiana, per quanto complessa, offre questi spazi di scelta proprio per adattarsi alle situazioni individuali. La chiave è smettere di pensare al risparmio come a un’unica voce e cominciare a pensarlo come un portafoglio con vari strumenti, ognuno con il suo scopo.

Il “dettaglio” fiscale di cui parlavamo all’inizio non è un’informazione astratta da economisti: è il meccanismo concreto che trasforma centinaia di euro in più o in meno nel vostro conto entro un anno. Vale la pena dedicare qualche ora a fare i calcoli con il vostro istituto di credito, chiedendo esplicitamente gli scenari di tassazione. E ricordate: il risparmio più intelligente è quello che concilia convenienza fiscale e tranquillità mentale.